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兴森科技:押注对手难以复制的区域
发布时间:2021-01-13 14:13:52 浏览: 81次 来源:【jake推荐】 作者:-=Jake=-

本文源自:《证券日报》

我们的记者王小月

8月14日,发布了2019年半年度报告。该公司上半年实现净利润1.39亿,同比增长44.65%。兴森科技董事会秘书姜伟在接受《证券日报》记者采访时说,许多子公司的经营状况得到了很大的改善和改善,各种费用也减少了,上半年净利润大幅增长的原因。

他说,PCB行业的增速放缓已成为一种趋势006直播 ,但由于技术门槛高,IC基板业务仍是一片蓝海市场。自2012年进行投资以来,兴森科技已连续七年在I​​C基板技术上取得了突破,成为拥有该技术的四家国内公司之一。在未来几年内,按照国内替代的逻辑,IC载板收入在公司总收入中所占的比例将继续增加,最终将与PCB业务相同。依托广阔的市场前景和较高的毛利率水平,IC载板业务达产后,有望成为新的利润增长点。

PCB原型继续保持竞争优势

近年来,全球PCB行业发展迅速。截至2018年底凤凰彩票主页 ,已达到635.5亿美元,再创历史新高。同时,整个PCB行业继续转移到亚洲,尤其是中国。截至2019年上半年,中国的PCB产值已占全球比重的一半以上。

在行业的兴起时期,兴森科技长期以来一直是PCB原型领域的领导者。上市八年来兴森科技,公司的年营业收入实现了正增长,净利润从上市之初的21亿元人民币增加到2018年的15亿元人民币。 ,几乎翻了一番。同时,该公司坚持每年派息,到目前为止,已分配了总计75亿元人民币4.,接近募集资金的三分之一。

预计到2024年,全球PCB产值将增至750亿美元,在中国PCB产值中的比重也将继续增加。姜伟表示,作为国内PCB原型领域的领导者德甲注册兴森科技的PCB业务仍在发展空间。

为适应未来产品需求,兴森科技上市后积极扩大PCB生产能力。产能释放后,子公司宜兴硅谷于今年上半年实现盈利,实现营业总收入92亿元,净利润846.91万元。未来,宜兴硅谷将成为公司最重要的生产基地之一。在海外业务方面,兴森科技于2013年收购了子公司British Exception Company。该公司还于今年上半年实现了盈利,贡献了3424.580,000营业收入和42.660,000的净利润。

行业产值仍将增长,但PCB行业“增长最快的时间已经过去”,这是兴森科技及其同行做出的判断。根据Prismark的数据,从横向比较来看,未来五年中国PCB产业的增长速度仍将高于全球。但是,从垂直比较来看,中国PCB行业的年增长率在2018年达到10%之后急剧下降。预计2019年的行业增长率仅为3.2%。

姜伟告诉记者,为应对PCB增长放缓,兴森科技更加关注以净利润和现金流量指标为代表的经营质量的提高。自2018年下半年以来,该公司一直在促进降低成本和提高效率,控制各个部门的成本BG真人 ,提高库存周转效率,着重于生产环节,加强账目收集和改善现金流质量。

“如果每个链接都有一点改善,我们的良率将大大提高,并且成本将得到有效控制。”姜伟告诉记者,这项措施在2019年上半年生效,上半年公司的管理费用同比下降6.1%,销售费用下降5.同比增长77%,释放了利润空间。

谈到未来的PCB规划时兴森科技,姜伟表示,公司现有的生产能力和扩大的生产能力投入生产后,可以在满足原始客户需求的前提下消化5G带来的产品需求,公司将成为行业中的一员。当增长率放慢时,我们将谨慎布局并保持我们在早期阶段赢得的市场份额。

磨剑7年

突破IC载板的技术难题

要在商业丛林中谋生,我们必须始终保持高度警惕。忧虑感是兴森科技保持长期增长的秘诀。在上市之初,PCB行业就以超高速发展,赚钱的效果非常强。当时,兴森科技洞悉了嘉年华的未来危机。为了应对PCB行业的技术瓶颈,它开始规划“其他人无法复制的领域” -IC基板的布局。

可以理解,IC载板的主要功能是用作载运IC,支撑和保护电路以及散热的载具。与普通的PCB产品相比,IC载板必须具有精确的层间对准和电路成像功能,这是PCB中的高端产品,占封装成本的40-50%。但是,由于技术门槛高和研发难度大,日本,韩国和台湾等公司长期以来一直在国内市场上占有一席之地。

2009年,兴森科技开始计划进入IC封装基板领域。经过5年的培训和不断的研发投入,IC基板生产线于2018年底全面投产,并成功进入韩国三星的供应。连锁系统,成为国内载板制造商中唯一的三星IC载板供应商。 “目前,IC基板技术与日本之间仍然有很大的差距,但是中国拥有如此庞大的市场,并且还在不断取得进步,并且总是有时间赶上它们。”姜伟说。

2018年,公司IC封装基板业务销售收入突破2亿元,实现2.36亿元。 2019年上半年,集成电路载板销售收入为1.35亿元,同比增长18.59%。

为了满足不断增长的订单需求,兴森科技于2018年8月宣布扩大IC基板生产。姜伟透露,目前的扩建项目已经基本完成,预计将在今年第四季度进入试生产阶段,届时公司的IC基板产能将达到2 1.60000平方米的年产量。 。随着IC基板规模效应的逐步增强,公司的毛利率等指标正在逐步提高。 2019年上半年,IC基板业务的毛利率为18.93%,同比增长5. 27%。

未来,随着全球半导体产业的快速发展,增量需求仍将由中国主导。根据prismonark的统计,2018年全球IC基板总产值为75.54亿元,同比增长12.8%,预计美国的总产值将增加2023年将达到98亿美元。在国内市场上,目前只有四家公司拥有IC载板技术,而这一领域仍然是一片蓝海市场。

广阔的市场吸引了各方的关注。 2019年6月,兴森科技与广州市经济技术发展管理委员会签署合作协议,共同投资IC封装载板技术项目亚博电竞 ,总投资30亿元。如果该项目成功投产,该公司的IC基板业务和传统PCB业务将分别占该国的一半。

深圳瑞达资产研究总监万军表示,IC载板遵循国内替代的逻辑。兴森科技的项目涉及国家集成电路基金会的参与。如果合格率达到标准,则将加速国内替代过程。可以预期的。

目前,IC载板占该公司总收入的67%7.。姜伟书记预测,未来IC载板的比例将继续增加,有望成为新的利润增长点。

(编辑白宝玉)

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